Il primo bond per Next Generation Ue

Il nuovo accordo dell'Ue ha avuto un buon esordio. È la prima volta che l'Unione ha emesso obbligazioni per un programma che prevede delle sovvenzioni. La solidità di fondo dell'emittente, insieme alla scelta della scadenza e ad una certa garanzia, hanno probabilmente contribuito a supportare l'operazione. La forza della domanda (osservando l'ampio portafoglio ordini) serve a sottolineare ulteriormente l'interesse negli asset AAA.

L'avvio dell'emissione del Next Generation Eu rafforza ulteriormente l'Unione europea come emittente relativamente liquida e di alta qualità. Nel corso del tempo, questa sembra destinata a diventare più "sovrana" nella sua politica di gestione del debito, visto l'obiettivo dichiarato di utilizzare in futuro titoli a breve termine ed aste. Considerate le dimensioni del programma, l'Ue sembra decisa a rafforzare la sua posizione nel mercato del reddito fisso di alta qualità.

*Fixed Income research analyst di Mfs Im