Le obbligazioni
di Luca Trabattoni (Union Bancaire Privée Am)Domanda: Obbligazioni societarie italiane ed estere: sono troppo rischiose?Risposta: "Consigliamo la Svizzera poi ci sono settori stabili il tabacco tira sempre"
In realtà in questa fase ci troviamo davanti a un mercato di obbligazioni societarie migliore ad esempio di quello del 2008, perché le aziende sono in generale più preparate rispetto alla crisi, i bilanci sono migliori e i costi sono stati in genere razionalizzati. L'unico problema in questo momento è la crisi di fiducia generata dal comparto governativo, e anche i bond societari ne risentono. Insomma, è un problema derivato, che origina dal debito pubblico ma da cui ovviamente non si può prescindere. Per questo abbiamo sottopesato in maniera decisa i bond corporate italiani e francesi: ad esempio nonostante le aziende italiane siano sane, la crisi di fiducia non ci consente di investire quanto vorremmo. Attualmente i nostri portafogli prediligono i titoli espressi in euro di banche Usa e svizzere (perché più capitalizzate) e per quanto riguarda la Gran Bretagna siamo posizionati sulle società non cicliche, ad esempio lega…
In realtà in questa fase ci troviamo davanti a un mercato di obbligazioni societarie migliore ad esempio di quello del 2008, perché le aziende sono in generale più preparate rispetto alla crisi, i bilanci sono migliori e i costi sono stati in genere razionalizzati. L'unico problema in questo momento è la crisi di fiducia generata dal comparto governativo, e anche i bond societari ne risentono. Insomma, è un problema derivato, che origina dal debito pubblico ma da cui ovviamente non si può prescindere. Per questo abbiamo sottopesato in maniera decisa i bond corporate italiani e francesi: ad esempio nonostante le aziende italiane siano sane, la crisi di fiducia non ci consente di investire quanto vorremmo. Attualmente i nostri portafogli prediligono i titoli espressi in euro di banche Usa e svizzere (perché più capitalizzate) e per quanto riguarda la Gran Bretagna siamo posizionati sulle società non cicliche, ad esempio legate al tabacco.