Brexit: la settimana della verità. Mercati e sterlina pronti a tutto

MILANO - L'effetto dell'omicidio della deputata laburista Jo Cox si è visto immediatamente sui sondaggi in vista del referendum del 23 giugno sull'uscita della Gran Bretagna dall'Unione europea: come anticipato da molti analisti e dalla risalita dei mercati finanziari all'indomani del gesto violento, le proiezioni tornano a dare in vantaggio il "remain", ovvero la prosecuzione del matrimonio tra Londra e Bruxelles. Secondo il Mail on Sunday l'ultima fotografia è di 45 a 42% per gli europeisti. Come mostra il grafico di Bloomberg, che riassume l'esito dei sondaggi pubblicati, in effetti la linea verde è tornata a sopravanzare leggermente quella bianca del "leave", l'uscita dall'Ue.

C'è un altro grafico che mostra quanto l'attesa sia frenetica sulle Piazze globali ed è quello che indica l'andamento della sterlina dall'inizio dell'anno: è nettamente la peggior moneta nell'ambito delle maggiori dieci valute.

Il referendum britannico di giovedì è senza dubbio l'evento centrale della settimana, ma per molti addirittura dell'intero 2016, anche nell'ottica dei mercati. Tra messaggi di possibili catastrofi economiche (in primis per il Regno Unito e poi anche per i partner), rilanciati dalle maggiori istituzioni mondiali, e appelli alla calma sulla scorta del fatto che un'eventuale uscita sarà lenta e gestibile dai banchieri centrali, cosa possa accadere venerdì mattina - a risultati acquisiti - è altamente difficile da prevedere. "Bisogna aspettare la decisone del popolo britannico e poi rispettarla ma è anche chiaro che occorre fare tutto il possibile per evitare sviluppi caotici e noi per questo siamo preparati", ha rimarcato proprio in queste ore il ministro delle finanze tedesco, Wolfgang Schaeuble. Netta, comunque, la posizione di Berlino: se la Gran Bretagna dovesse uscire dalla Ue, il Paese "non potrà continuare a fare affari come prima" perché "altrimenti anche gli altri avrebbero la stessa idea". Per altro, il titolare delle Finanze non ha mancato di rimarcare lo scetticismo verso la Bce: "Le politiche monetarie e di bilancio hanno raggiunto il loro limite", sono "molto espansive" a livello mondiale e "liquidità e debito in eccesso generano volatilità dei mercati", ha tuonato il potente ministro delle finanze tedesco in un discorso a Kiel, sottolineando che in questo momento "la tentazione è quella di acquistare tempo con denaro che non si possiede".

Quanto alla Brexit, quel che è certo, dicono gli analisti, è che la sterlina si muoverà fortemente in una direzione o nell'altra; chiaramente, un voto contro la Ue potrebbe generare una reazione a catena sui listini globali. La volatilità dell'ultima ottava, chiusa con un maxi-rimbalzo per le banche e il Ftse Mib (+3,4%), ha testimoniato quanto il futuro sia incerto.

Gli esami per l'Unione sono però soltanto all'inizio: il risultato delle urne italiane alle elezioni amministrative sarà letto dagli osservatori esteri come un test per il governo Renzi e un eventuale fallimento sarà digerito male sul fronte dei titoli di Stato. Nel prossimo fine settimana, poi, c'è da seguire il ritorno della Spagna alle urne a sei mesi dalle inconcludenti elezioni dello scorso dicembre, che non sono riuscite a dare un governo alla quarta economia dell'Eurozona. Senza dimenticare che martedì la Corte Costituzionale tedesca darà il suo verdetto sull'Omt, l'ombrello che la Bce ha aperto sui titoli di Stato dei Paesi dell'Eurozona e che ha già ricevuto il placet della Corte di giustizia europea.

Anche gli Stati Uniti continuano a calamitare parte dell'attenzione, con l'audizione al Congresso di Janet Yellen, presidente di una Fed sempre più attendista. Sul fronte interno, da segnalare i dati Istat su vendite al dettaglio, retribuzioni e fatturato e ordini all'industria. Ecco dunque i principali eventi dell'ottava:

LUNEDI' 20 GIUGNO
- Germania: bollettino mensile della Bundesbank.
- Francia: il ministro dell'Economia Emmanuel Macron in visita a Roma.
- Usa: assemblea degli azionisti di Facebook.
- Russia: disoccupazione e vendite al dettaglio di maggio.
- Giappone: bilancia commerciale di maggio, il governatore Haruhiko Kuroda parla all'università di Keio.

MARTEDI' 20 GIUGNO
- Ue: il presidente della Bce Mario Draghi in commissione Affari Economici, audizione sul Ttip del commissario per il Commercio Cecilia Malmstrom in commissione Sviluppo, rapporto Eurostat sulla struttura del debito dei governi.
- Germania: conferenza a Berlino con il cancelliere Angela Merkel, il ministro delle Finanze Wolfgang Schaeuble e il presidente dell'Eurogruppo Jeroen Dijsselbloem; indice Zew sulla fiducia degli investitori.
- Gb: ordini all'industria di giugno.
- Usa: audizione del presidente della Fed Janet Yellen al Senato.
- Giappone: minute della Boj.
- Ocse: vertice ministeriale in Messico sull'economia digitale.
- Ginevra: pubblicazione World Investment Report - Roma: relazione annuale Autority Energia elettrica e Gas - Roma: relazione annuale Inail con Poletti e Boldrini

MERCOLEDI' 22 GIUGNO
- Ue: direttivo non di politica monetaria della Bce, fiducia dei consumatori dell'Eurozona di giugno.
- Italia: assemblea annuale Unione Petrolifera - Roma: XII conferenza dell'Istat (fino a venerdì) - Roma: incontro governo-sindacati su pensioni.
- Usa:  audizione del presidente della Fed Janet Yellen alla Camera, passaggi di proprietà immobiliari di maggio, scorte settimanali di idrocarburi.
- Germania: assemblea generale annuale degli azionisti.

GIOVEDI' 23 GIUGNO
- Ue: consiglio generale della Bce, indici Pmi Market delle maggiori economie dell'area.
- Italia: ordini e fatturato dell'industria ad aprile, relazione annuale dell'Inail.
- Roma: XII conferenza dell'Istat
- Gb: referendum sulla Brexit.
- Usa: vendite di nuove case a maggio, superindice di maggio, richieste settimanali di sussidi di disoccupazione, parla Robert Kaplan della Fed di Dallas.
- Canada: trimestrale di BlackBerry.
- Roma: giudizio regolarità Corte Conti su Rendiconto generale Stato

VENERDI' 24 GIUGNO
- Italia: vendite al dettaglio di aprile e retribuzioni di maggio.
- Germania: indice Ifo sulla fiducia delle aziende a giugno.
- Francia: Pil del I rimestre.
- Usa: ordini di beni durevoli a maggio, fiducia dei consumatori di giugno.
- Fmi: conferenza con il direttore generale Christine Lagarde e il presidente della banca centrale cinese Zhou Xiaochuan.
- Roma: XII conferenza dell'Istat

SABATO 25 GIUGNO
- Cina: prima assemblea della Asian Infrastructure Investment Bank con il presidente russo Vladimir Putin.
- Bri: riunione a Basilea, partecipa il governatore di Bankitalia, Ignazio Visco.

Paura Brexit, mai così tanta volatilità sulla sterlina

La settimana decisiva per la permanenza o meno della Gran Bretagna nell'Unione europea è alle porte e - qualunque sia l'esito del referendum del 23 giugno sulla Brexit, la sterlina si prepara a uno scossone con pochi precedenti. Se si guarda infatti alla volatilità prevista a una settimana di distanza, come mostra il grafico di Bloomberg, per la divisa britannica si è assistito a un balzo senza precedenti. L'uccisione della deputata labourista Jo Cox è stata cinicamente accolta dai mercati come un aver "passato il segno" che rafforza il fronte della permanenza nella Ue. Non a caso, venerdì la sterlina si è rafforzata dopo che aveva toccato i minimi da due mesi in scia ai timori espressi dalla Bank of England e a una serie di sondaggi che davano l'opzione Leave, lasciare, in vantaggio.