Btp Più, da oggi si può comprare il nuovo titolo di Stato. Rendimenti, cedole e tutti i dettagli

MILANO – È ora disponibile il Btp Più, il nuovo titolo di Stato messo a punto dal Mef e destinato alla clientela retail. Con una durata di otto anni, paga cedole fisse ogni tre mesi sulla base di un meccanismo “step up” in due fasi: per il primo quadriennio il rendimento minimo garantito è pari al 2,8% e per il secondo al 3,6%. L’emissione parte oggi e terminerà venerdì 21 febbraio (alle ore 13), a meno che un boom delle richieste non spinga il Tesoro a decidere per una chiusura anticipata. Nella prima giornata di collocamento, gli ordini hanno superato i 5,6 miliardi, con 160.734 mila contratti.

Che cos’è il Btp Più

I Btp Più, recita il sito del Mef, sono i primi titoli di Stato della famiglia Btp Valore, dedicati esclusivamente ai risparmiatori individuali, persone fisiche o affini (i cosiddetti sottoscrittori retail), che prevedono un’opzione di rimborso anticipato del capitale. Tale rimborso è stato fissato per la fine del quarto anno e avverrà alla pari, ovvero al valore nominale del titolo, pari a 100. L’opzione può essere esercitata per l’intero ammontare investito o per una quota parte, ma solo da parte di chi abbia acquistato il titolo durante il periodo di collocamento e lo abbia mantenuto in maniera continuata. Il meccanismo quindi esclude coloro che hanno comprato i bond in un secondo momento sul mercato.

Come si può acquistare

Il titolo può essere sottoscritto nelle filiali della propria banca, all’ufficio postale presso cui si possiede un conto titoli o attraverso il proprio home banking, se abilitato alle funzioni di trading online. Per il sottoscrittore non ci sono commissioni sugli acquisti nei giorni di collocamento ed è prevista la consueta tassazione agevolata per i titoli di Stato, pari al 12,5%, oltre all’esenzione dalle imposte di successione. Si possono investire solo mille euro o multipli di mille. Il codice ISIN del titolo durante il periodo di collocamento è IT0005634792.

Rendimenti definitivi al termine del collocamento

Venerdì scorso il Tesoro ha annunciato i rendimenti minimi garantiti dai titoli, mentre quelli definitivi – che potranno essere confermati o rivisti al rialzo in base alle condizioni di mercato del giorno di chiusura dell’emissione – verranno fissati al termine del collocamento. Al momento, la media del tasso cedolare sull’intera durata è pari al 3,2%, di poco inferiore al 3,319% che paga un Btp tradizionale a otto anni sul mercato secondario.

Non solo: sulla curva dei rendimenti, il tasso per un titolo di Stato italiano a quattro anni è minore rispetto a quello del Btp Più nella prima fase, 2,682% contro 2,8%. Questo significa che, al momento, il nuovo titolo risulta conveniente anche per chi pensa di ritirare il capitale nel 2029.

Perché manca il premio fedeltà?

Concretamente, la decisione di uscita anticipata potrà essere comunicata nella finestra temporale prevista dal Mef tra il 29 gennaio e il 16 febbraio 2029, ma solo per coloro che acquisteranno il titolo durante i giorni di collocamento. I risparmiatori potranno chiedere la restituzione dell’intero capitale versato, a prescindere dalla quotazione del momento. Dunque questa opzione potrà essere sfruttata, oltre che da chi avrà necessità di incassare la somma, anche in caso di calo della quotazione rispetto al prezzo di emissione fissato a 100.

La presenza di questa possibilità è stata introdotta dal Tesoro in alternativa al tradizionale premio di fedeltà previsto per chi comprava i titoli destinati al retail in fase di emissione e li manteneva in portafoglio fino a scadenza (nella misura dello 0,8% aggiuntivo in occasione dell’ultima emissione del Btp Valore da sei anni di durata).

Quando vengono staccate le cedole?

Lo stacco sarà trimestrale, come per gli ultimi bond governativi italiani dedicati alla clientela retail, con l’obiettivo di attrarre le famiglie che magari utilizzano le entrate periodiche per pagare le bollette, la rata dell’auto o altre scadenze.