Btp Italia, tutto quel che c’è da sapere sul collocamento in partenza martedì 27 maggio

MILANO – Dopo due anni, ritorna il Btp Italia, indicizzato al tasso di inflazione nazionale e rivolto principalmente ai piccoli risparmiatori. L'ultimo titolo analogo era stato collocato nel marzo del 2023. Con la nuova obbligazione, il ministero dell’Economia va a tastare il polso degli investitori dopo le buone notizie giunte di recente dalle agenzie di rating. L’ultima in ordine cronologico a muoversi è stata Moody’s, che ha alzato a “positive” le prospettive sull’emittente Italia. Mentre ancora prima S&P aveva promosso il nostro Paese, alzando il giudizio a Bbb+.

Le caratteristiche del titolo

Il nuovo Btp Italia, che andrà in collocamento da martedì 27 a venerdì 30 maggio, avrà una durata di sette anni e prevede un premio finale extra pari all’1% per chi acquista il titolo all’emissione e lo mantiene in portafoglio fino alla scadenza, il 4 giugno 2032. I tassi minimi garantiti saranno comunicati lunedì 26 maggio.

Doppia fase di collocamento

Come accaduto per le precedenti emissioni, il titolo sarà collocato sul mercato in due fasi: la prima da martedì 27 a giovedì 29 maggio, salvo chiusura anticipata, sarà riservata esclusivamente ai risparmiatori individuali e affini (il cosiddetto mercato retail); la seconda fase avrà luogo nella mattinata del 30 maggio e sarà riservata solo agli investitori istituzionali.

Come acquistare l'obbligazione

I risparmiatori retail potranno sottoscrivere il Btp Italia attraverso il proprio home banking, se abilitato alle funzioni di trading online, o rivolgendosi al proprio referente in banca o all’ufficio postale presso cui si possiede un conto corrente con il conto deposito titoli.

Fiscalità agevolata

Anche per questo titolo, così come per tutte le obbligazioni statali, la tassazione è agevolata al 12,5% contro il 26% che tipicamente grava sulle attività finanziaria. Inoltre, è esente dalle imposte di successione, e, come previsto dalla Legge di bilancio 2024, concorre all’esclusione dal calcolo dell'Isee per un ammontare fino a 50.000 euro investiti in titoli di Stato.

Come si calcolano le cedole

La cedola del Btp Italia è semestrale, indicizzata all’indice Foi senza tabacchi del semestre di competenza, ed è pagata in via posticipata, moltiplicando il tasso cedolare semestrale reale fisso (Tasso cedolare reale annuo definitivo/2) per il capitale rivalutato. Nel caso ci fosse una deflazione nel semestre, quella cedola viene calcolata moltiplicando il tasso cedolare semestrale reale fisso per il capitale nominale non rivalutato (floor sulla cedola), garantendo per il relativo semestre un rendimento minimo pari al tasso cedolare reale semestrale fisso. In caso di inflazione nei semestri successivi, la rivalutazione del capitale avverrà solo qualora l’indice torni a superare il livello massimo raggiunto nei semestri precedenti.