MILANO – "Uno dei principali cambiamenti strutturali nel sistema finanziario degli ultimi due decenni è stata la crescente presenza delle istituzioni finanziarie non bancarie, su cui si concentrerà la prima sessione di oggi. Nell'area dell'euro, le banche non bancarie, che vanno dai fondi di investimento e dalle compagnie assicurative ai fondi del mercato monetario e ai veicoli di cartolarizzazione, sono aumentate da circa il 140% del Pil nel 1999 a quasi il 400% oggi". Lo ha detto la presidente della Bce, Christine Lagarde, intervenuta alla decime Conferenza annuale di ricerca della Bce.
"Di conseguenza - ha proseguito nel ragionamento - le istituzioni finanziarie non bancarie svolgono un ruolo sempre più importante nel finanziamento dell'economia reale e nella gestione del risparmio di famiglie e imprese. I soggetti non bancari rappresentano ormai oltre il 60% del settore finanziario dell'area dell'euro.
I rischi sulle stablecoin
Lagarde si è soffermata in particolare sul tema criptovalute. La vigilanza delle autorità – ha detto la presidente Bce – dev'essere in allerta di fronte al rischi per la stabilità finanziaria, che "spesso sono i soliti sospetti: per il settore finanziario non bancario si tratta di liquidità e leva, per le banche si tratta di trasformazione delle scadenze e fuga dei depositi, per gli emittenti di stablecoin si tratta di riscatti e rischi sulle riserve".
"L'Europa è talvolta accusata di eccessiva regolamentazione. Ma il ruolo della supervisione e della regolamentazione non è quello di frenare l'innovazione o la trasformazione strutturale. Al contrario, è quello di contenere i rischi che possono accompagnare questi cambiamenti.
Questo contribuisce a garantire che l'innovazione possa radicarsi e prosperare", ha aggiunto ancora Lagarde. "In quest'ottica, l'Europa sta ora attuando un ambizioso programma di semplificazione sotto la direzione della Commissione europea. Semplificazione non significa necessariamente deregolamentazione. Significa mantenere la resilienza con un quadro di vigilanza e regolamentazione più efficace ed efficiente. E le discussioni dei prossimi due giorni aggiungeranno spunti al dibattito sulla progettazione efficiente della supervisione".
