Tra risiko e Jackson Hole: i mercati ripartono dopo le tensioni sui bond. L’IA al test di Nvidia

MILANO – Traitensioni geopolitiche ormai permanenti, rinnovati screzi commerciali sull’asse Usa-Canada e il nervosismo del mercato dei bond che ha visto i titoli di Stato a lunga scadenza toccare massimi di rendimento più che decennali, la nuova settimana offre tre eventi-chiave agli investitori.

Mercoledì 26 agosto sono in agenda l'inflazione Pce negli Stati Uniti, la misura preferita dalla Fed per valutare l’andamento dei prezzi; e, in serata, la trimestrale della regina dell'IA e della capitalizzazione di Borsa, il colosso dei chip Nvidia.

Dal giorno successivo è previsto il simposio di Jackson Hole, organizzato dalla Fed a cui parteciperanno diversi banchieri centrali, ministri delle finanze, accademici ed economisti.

Quest'ultimo, secondo gli analisti di Mps, “è importante in quanto spesso la Fed l'ha utilizzato per anticipare o spiegare cambiamenti di politica monetaria”. In particolare, si attende il debutto dell'attuale governatore Kevin Warsh, dal quale il mercato cercherà indicazioni sulle future mosse della Riserva federale, anche se “in più di un'occasione si è mostrato poco propenso ad anticipare possibili mosse, ritenendo che ogni decisione dipenderà dai dati economici”.

Per quanto riguarda l’inflazione Pce, “il consenso si attende una stabilizzazione del dato core al 3,3% anno su anno e un lieve rallentamento dell'headline al 3,6% dal 3,7 per cento”, dicono ancora gli analisti senesi. Un dato al di sopra delle attese potrebbe spingere la Fed a un atteggiamento più restrittivo, nonostante permangano i timori di pressioni inflazionistiche legate al persistere della crisi energetica connessa al conflitto in medio oriente. A oggi, secondo il Cme Fedwatch Tool, le probabilità che la banca centrale americana lasci invariato il costo del denaro alla prossima riunione di settembre sono di oltre il 60%, mentre le scommesse su un rialzo dei tassi di 25 punti base si attestano a poco meno del 40%.

Protagonista di Piazza Affari è ovviamente il risiko bancario. Martedì è attesa una riunione del consiglio di amministrazione di Banco Bpm per analizzare l'offerta di scambio lanciata nei giorni scorsi da Mps, che tra le altre cose ha rimesso il Banco sotto “passivity rule”. Centrale sarà poi percepire qualche indicazione dai soci francesi del Banco Bpm, il Crédit Agricole, così come delle Generali per l’altro oggetto delle mire di Mps: Banca Generali, controllata in maggioranza dal Leone di Trieste.

Tra gli altri dati se segnalano la seconda stima del Pil Usa del secondo trimestre, dopo che la stima iniziale aveva indicato una crescita annua dell'1,5%. E l'aggiornamento sul mercato del lavoro con la revisione annuale dei dati sull'occupazione non agricola fino a marzo. In Europa, la Bce pubblicherà gli ultimi verbali della riunione di politica monetaria di luglio, Ifo il clima di fiducia delle imprese in Germania ed è in arrivo l'indicatore GfK del clima di fiducia dei consumatori sempre in Germania.

Saranno diffusi anche i dati preliminari sull'inflazione di agosto di Francia e Spagna.

In Cina, gli investitori concentreranno la loro attenzione sulla riunione del Comitato permanente dell'Assemblea nazionale del popolo, che si terrà a Pechino dal 25 al 28 agosto, durante la quale le autorità potrebbero segnalare ulteriori misure di sostegno in seguito a una serie di dati economici deludenti. Il Paese pubblicherà inoltre i dati relativi agli utili industriali di luglio, con i profitti del settore tecnologico che quest'anno hanno registrato una ripresa grazie al boom globale dell'intelligenza artificiale.

Ecco i principali eventi previsti, nell’agenda Ansa.

LUNEDI 24

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RIMINI - Fiera di Rimini, ore 15.00 - Sala Neri Generali Cattolica

Il Ministro dell'Ambiente, Gilberto Pichetto Fratin, partecipa all'incontro "Il ruolo del Mediterraneo nel contesto energetico globale"

RIMINI - Fiera di Rimini, ore 16.15 - Piazza Mase Il ministro dell'Ambiente, Gilberto Pichetto Fratin, partecipa al convegno "Le aziende pubbliche dell'energia a servizio dei cittadini"

MARTEDÌ 25

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GERMANIA - Ore 8.00

Berlino, Pil secondo trimestre 2026

GERMANIA - Ore 10.00

Berlino, Indice Ifo sulle aspettative di agosto

FRANCOFORTE - Ore 15.00 Pubblicazione del Bilancio Consolidato dell'Eurosistema. Aggiornamento settimanale su APP e PEPP

USA - Ore 16.00 New York, Permessi edilizi di luglio 2026

USA - Ore 16.00 New York, Fiducia consumatori di agosto 2026

USA - Ore 19.00 New York, Asta Treasury a due anni

ROMA – Tavolo al Mef tra il ministro dell'Economia, Giorgetti ed enti locali Toscana su Mps

RIMINI - Fiera di Rimini – Il presidente di Confagricoltura Massimiliano Giansanti parteciperà alla Tavola Rotonda del Meeting Cl, "L'Italia delle aere interne: declino o sviluppo?", con Raffaele Fitto, Bernardo Mattarella e Giorgio Vittadini

MERCOLEDÌ 26

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FRANCOFORTE - Ore 10.00 Bce, statistiche trimestrali compagnie di assicurazione area euro

FRANCOFORTE - Ore 12.15 Bce, Piero Cipollone (Membro del Comitato Esecutivo BCE). Discorso al simposio della Deutsche Bundesbank "Il futuro dei pagamenti: tendenze e innovazioni in Germania e Europa"

USA - Ore 14.30 New York, Pil secondo trimestre 2026

USA - Ore 14.30 New York, Pce e Pce core di luglio

USA - Ore 19.00 New York, Asta Treasury a 5 anni

GIOVEDÌ 27

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GERMANIA - Ore 8.00 Berlino, GFK Fiducia consumatori

FRANCOFORTE - Ore 10.00 Bce, Pubblicazione bilancio delle istituzioni finanziarie monetarie dell'area euro (esclusa Eurosistema) e sviluppi monetari nell'area euro.

Ore 13:30 - Pubblicazione minute della riunione di politica monetaria del Consiglio Direttivo (22-23 luglio 2026)

USA - Ore 14.30 New York, sussidi disoccupazione

USA - Ore 14.30 New York, bilancia commerciale

USA - Ore 19.00 New York, Asta Treasury a sette anni

BRINDISI - Ceglie Messapica La Piazza-il bene comune con, tra gli altri, i ministri Foti (Affari Europei), Salvini (Trasporti) e Pichetto Fratin (Ambiente)

ROMA - Bankitalia, Pubblicazione Moneta e altre informazioni sul bilancio delle IFM residenti in Italia

VENERDI 28

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FRANCIA - Ore 8.45 Parigi, Pil secondo trimestre 2026

FRANCIA - Ore 8.45 Parigi, Inflazione armonizzata di agosto

SPAGNA - Ore 9.00 Barcellona, Inflazione armonizzata di agosto

ROMA - Ore 10.00 Istat, Fatturato dell'industria e dei servizi di giugno

FRANCOFORTE - Ore 10.00 Bce, Pubblicazione statistiche detenzioni di titoli

ROMA - Ore 11.00 Istat, Fiducia dei consumatori e delle imprese di agosto

ROMA - Sede Confapi, via della Colonna Antonina ore 11.30 Presentazione dell'indagine di Confapi sulle piccole e medie imprese nel primo semestre 2026, con il presidente Cristian Camisa

USA- New York ore 16.00 New York, Warsh: discorso al simposio di Jackson Hole FRANCOFORTE - Ore 17.45 Bce, Isabel Schnabel (Membro del Comitato Esecutivo BCE) - Partecipazione al panel al Simposio della Federal Reserve di Kansas City 2026 "Innovazione finanziaria: implicazioni per pagamenti e politica"

BRINDISI - Ceglie Messapica – La Piazza-Il bene comune con i ministri Adolfo Urso (Imprese), Marina Calderone (Lavoro)

SABATO 29

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USA - ASHEVILLE, Nord CarolinaG20 - Riunione dei Ministri delle Finanze e dei Governatori delle Banche Centrali DOMENICA 30

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USA - ASHEVILLE, Nord Carolina G20 - Riunione dei Ministri delle Finanze e dei Governatori delle Banche Centrali