Btp Valore, il premio fedeltà fissato allo 0,5%

MILANO – Il Tesoro ha definito il “premio fedeltà” per chi sottoscriverà il secondo Btp Valore, che verrà messo in collocamento da lunedì 2 a venerdì 6 ottobre. Si tratta di un extra rendimento che andrà ai piccoli risparmiatori che compreranno il titolo pensato appositamente per il retail proprio nei giorni di collocamento, per conservarlo vino alla scadenza dei cinque anni.

Il premio vale lo 0,5% del capitale investito, lo stesso del titolo di giugno (che era però quadriennale). Piegando la precisione della matematica finanziaria a un calcolo più semplice e diretto, il nuovo premio vale circa lo 0,1% annuo: tanto andrà ad aggiungersi ai tassi che verranno stabiliti (nella forma minima) il prossimo 29 settembre. I tassi definitivi saranno poi annunciati alla chiusura del collocamento, il 6 ottobre, e potranno soltanto andare a migliorare i minimi fissati. 

Le cedole crescenti

“II BTP Valore si caratterizza in questa emissione per la novità delle cedole nominali pagate trimestralmente. I risparmiatori individuali e affini (retail), a cui si rivolge esclusivamente questa famiglia di titoli di Stato, riceveranno infatti una cedola ogni tre mesi, calcolata sulla base di un tasso prefissato per i primi 3 anni, che aumenta per i successivi 2 anni di vita del titolo (il cosiddetto meccanismo step-up)”, ricorda il Tesoro annunciando il premio fedeltà. 

Nell’edizione dello scorso giugno, che si chiuse con sottoscrizioni record oltre i 18 miliardi, sulla scadenza quadriennale il meccanismo delle cedole ha previsto un primo livello al 3,25% nei primi due anni, per poi passare al 4% nei secondi due. Attualmente, la curva del Btp alla scadenza dei cinque anni colloca il rendimento poco sotto il 3,9%. 

I “piccoli” per puntellare il debito pubblico

La strategia del Tesoro italiano è di estendere la base di sottoscrittori “domestici” del debito pubblico tricolore, in modo da coprire la ritirata dal mercato da parte della Banca centrale europea e di riallargare quello “zoccolo duro” di investitori che sono storicamente più stabili, riducendo così le oscillazioni dello spread. Una dinamica che non riguarda la sola Italia, come ha avuto modo di ricordare il Financial Times in un’analisi di pochi giorni fa: le emissioni destinate al retail di Italia, Belgio e Portogallo hanno accelerato a quota 60 miliardi, dai 26 dello scorso anno allo stesso punto del calendario. “Le banche commerciali sono state inequivocabilmente riluttanti a trasferire i tassi di interesse più elevati ai depositanti e contano sul fatto che i clienti non spostino il loro denaro", ha spiegato al quotidiano della City Frank Gill, specialista per i titoli sovrani dell’area Emea di S&P Global Ratings. "Ma mi aspetto che le banche commerciali comincino presto a reagire lanciando nuovi prodotti legati ai rendimenti obbligazionari a lungo termine". Che l’appetito dei piccoli investitori, intanto, si indirizzi verso il pubblico è stato testimoniato dall’emissione record del Belgio da quasi 22 miliardi, più di quattro volte il suo obiettivo. 

Come sottoscrivere il Btp Valore

Tornando al Btp Valore di prossimo collocamento, per i risparmiatori la sottoscrizione potrà avvenire “attraverso il proprio home banking, se abilitato alle funzioni di trading online, o rivolgendosi alla banca o all’ufficio postale presso cui si possiede un conto corrente e il conto deposito titoli”, ricorda il Tesoro. Il titolo sarà collocato alla pari (prezzo 100), senza commissioni e con “la consueta tassazione agevolata per i titoli di Stato pari al 12,5% e l’esenzione dalle imposte di successione, su cedole e premio fedeltà”. Il taglio minimi di investimento è di 1000 euro, senza tetto massimo: tutti gli ordini saranno soddisfatti.