Tasso fisso crescente
e struttura a scaglioni

Tre anni, ma anche sei, nove e dodici (3x4). La struttura di questi buoni è a geometria variabile: il sottoscrittore investe inizialmente per tre anni e può rinnovare la scelta per altre tre volte, a tassi già fissati per l'intero periodo. Come sempre, i tassi sono crescenti nel tempo: per il primo triennio il tasso annuo lordo è dell'1,35%; per il secondo si percepisce il 2,25%, per il terzo triennio il tasso sale al 3,31% e per l'ultimo periodo si arriva al 4,11%. Gli interessi si riscuotono alla fine di ogni triennio e, senza penalità, si può decidere di interrompere l'investimento in quel momento. Se si tiene il Buono solo per i primi tre anni, il redimento netto annuo è pari all'1,18% (più o meno in linea rispetto ai tassi Btp di pari lunghezza) ma se si arriva al sesto anno, il tasso effettivo annuo netto per l'intero periodo è pari all'1,58% (e a questo punto la convenienza è già saltata rispetto al Buono analogo collocato dal Tesoro) e lo stesso tasso arriva al 2,03% (sempre netto) per i primi nove anni. Se invece si resta ancorati per l'intero periodo (12 anni) il tasso netto annuo diventa pari al 2,45%, circa mezzo punto in meno (per tutti gli anni) rispetto ad un Btp di pari lunghezza attualmente reperibile sul mercato. Inoltre, occorre considerare che le cedole si ricevono solo ogni tre anni, dunque non si può contare su incassi che per molti rappresentano un'integrazione al reddito.

	Tasso effettivo annuo alla fine di ciascun anno (2)
Periodo di possesso	Lordo	Netto
Al compimento del 3° anno	1,35%	1,18%
Al compimento del 6° anno (dal 1° al 6° anno)	1,80%	1,58%
Al compimento del 9° anno (dal 1° al 9° anno)	2,30%	2,03%
Al compimento del 12° anno (dal 1° al 12° anno)	2,75%	2,45%

(2) Il tasso effettivo annuo di rendimento, lordo e netto, alla fine di ciascun triennio di possesso – calcolato secondo la convenzione 30/360 e arrotondato alla seconda cifra decimale – è dato dalla seguente formula: [Valore di rimborso/Valore nominale)1/n -1], dove n indica il numero degli anni di possesso.