La scommessa sulle Borse
che dura quattro anni
Il titolo offre la possibilità di guadagnare se l'indice Eurostoxx 50 raggiunge ogni anno una certa performance, altrimenti c'è un rendimento minimo garantito (ma davvero basso). Nessun rischio sul capitale, anche se le Borse crollano, ma appeal limitato in caso di forti rialzi
E' un Buono quadriennale, con tassi di interesse crescenti nel tempo, ma a patto che l'indice Eurostoxx 50 (che racchiude le 50 maggiori società europee per caitalizzazione) si apprezzi almeno del 7% nel primo anno, e per i periodi successivi si rivaluti almeno del 10% (ogni anno). Se tutto va per il verso giusto, se la scommessa viene vinta sempre (dunque se l'opzione scatta ogni anno) si avrà un tasso effettivo netto annuo pari al 3,10% (il caso A della tabella). Se invece la scommessa viene vinta solo il primo anno, il rendimento precipita all'1,09% (sempre annuo netto, caso C della tabella) mentre se l'indice pan europeo non centra l'obiettivo il primo anno ma lo fa gli altri anni a seguire, il rendimento effettivo netto a scadenza sarà del 2,49%. E se l'indice resta sempre al di sotto degli obiettivi posti, o se va in perdita? C'è comunque un rendimento minimo garantito, pari allo 0,44% netto annuo.
Insomma, questo prodotto è a tutti gli effett…
Insomma, questo prodotto è a tutti gli effett…
E' un Buono quadriennale, con tassi di interesse crescenti nel tempo, ma a patto che l'indice Eurostoxx 50 (che racchiude le 50 maggiori società europee per caitalizzazione) si apprezzi almeno del 7% nel primo anno, e per i periodi successivi si rivaluti almeno del 10% (ogni anno). Se tutto va per il verso giusto, se la scommessa viene vinta sempre (dunque se l'opzione scatta ogni anno) si avrà un tasso effettivo netto annuo pari al 3,10% (il caso A della tabella). Se invece la scommessa viene vinta solo il primo anno, il rendimento precipita all'1,09% (sempre annuo netto, caso C della tabella) mentre se l'indice pan europeo non centra l'obiettivo il primo anno ma lo fa gli altri anni a seguire, il rendimento effettivo netto a scadenza sarà del 2,49%. E se l'indice resta sempre al di sotto degli obiettivi posti, o se va in perdita? C'è comunque un rendimento minimo garantito, pari allo 0,44% netto annuo.
Insomma, questo prodotto è a tutti gli effetti una index linked, garantita dallo Stato ma comunque legata all'andamento di un indice azionario. Quindi i sottoscrittori si espongono al rischio dell'andamento di Borsa ma tuttavia partecipano al potenziale apprezzamento dell'indice solo in minima parte; al contrario, se perdono la scommessa, il rendimento diventa quasi simbolico (anche se la cosa positiva è che non si perde il capitale, anche a fronte di perdite significative dei mercati azionari). Dunque è un prodotto obbligazionario che fa partecipare in una certa misura al rischio azionario, ma con rendimenti piuttosto contenuti anche nell'ipotesi di mercati molto positivi.
(*) L'apprezzamento dell'indice viene calcolato come variazione percentuale della media finale (I fin) rispetto alla media iniziale (I in)
Insomma, questo prodotto è a tutti gli effetti una index linked, garantita dallo Stato ma comunque legata all'andamento di un indice azionario. Quindi i sottoscrittori si espongono al rischio dell'andamento di Borsa ma tuttavia partecipano al potenziale apprezzamento dell'indice solo in minima parte; al contrario, se perdono la scommessa, il rendimento diventa quasi simbolico (anche se la cosa positiva è che non si perde il capitale, anche a fronte di perdite significative dei mercati azionari). Dunque è un prodotto obbligazionario che fa partecipare in una certa misura al rischio azionario, ma con rendimenti piuttosto contenuti anche nell'ipotesi di mercati molto positivi.
| Ipotesi di apprezzamento dell'indice(*) | Premio SI/NO | Tasso effettivo annuo di rendimento a scadenza | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Caso | 1° periodo di riferimento | Periodi di riferimento successivi | Anno 1 | Anni successivi | Lordo | Netto |
| a) | >=7% | >= 10% | SI | SI | 3,52% | 3,10% |
| b) | < 7% | >= 10% | NO | SI | 2,83% | 2,49% |
| c) | >= 7% | < 10% | SI | NO | 1,24% | 1,09% |
| d) | < 7% | < 10% | NO | NO | 0,50% | 0,44% |
(*) L'apprezzamento dell'indice viene calcolato come variazione percentuale della media finale (I fin) rispetto alla media iniziale (I in)