Le Borse provano a ripartire dopo una settimana volatile, condita dalla preoccupazione per l'inflazione galoppante che ha chiamato le Banche centrali a stringere le politiche monetarie per far frenare i prezzi, mentre la crescita è minacciata da una serie di fattori - dai lockdown cinesi alla guerra in Ucraina - che rendono sempre più vicino lo spettro della stagflazione. Il bilancio dell'ultima ottava è stato complessivamente negativo, con l'Eurostoxx 50 rappresentativo delle azioni europee in calo dell'1,2%. Milano ha tutto sommato tenuto, facendo registrare un bilancio in frazionale rialzo (+0,2%). Difficile invece la situazione di Wall Street, che venerdì ha chiuso contrastata una sezione volatile con diversi casi di crolli: Tesla, ma anche la Walmart e il comparto della grande distribuzione (-20% in settimana) con la preoccupazione per l'andamento della prima economia al mondo: episodi che sembrano dire che il mercato non crede nel "soft landing" promesso dal presidente della Fed, Jerome Powell.
La ripresa degli scambi è caratterizzata da una situazione molto particolare per Piazza Affari, dove si sfiorano i 10 miliardi di dividendi in arrivo nella sola seduta del 23 maggio. Lo stacco della cedola interessa 60 quotate (per 9,8 miliardi di valore complessivo), di cui ben 19 sul listino principale. L'assegno più generoso di questo round sarà quello delle Generali che pagheranno ai soci quasi 1,7 miliardi di euro, Eni e Intesa Sanpaolo invece si fermeranno a poco più di 1,5 miliardi di euro ma in entrambi i casi si tratta del solo saldo sui conti 2021 dopo l'acconto già distribuito in autunno. Ammontare corposo per Tenaris (330 milioni ma sempre per il saldo), per Inwit (300 milioni circa) e per A2a (più di 280 milioni) mentre fuori dal Ftse Mib superano il mezzo miliardo di euro (quasi 540 milioni) le cedole totali di UnipolSai. Secondo l'agenzia Radiocor, per quanto riguarda il rendimento del dividendo, cioè il rapporto tra valore della cedola da staccare lunedì e prezzo del titolo in borsa, Azimut è al 6,4% mentre Generali e Unipol viaggiano intorno al 6% rispetto all'ultima chiusura. Considerando anche gli acconti Intesa SanPaolo sarebbe ben sopra il 7%, Eni e Banca Generali in area 6%. Fuori dal paniere delle big spicca UnipolSai (7,1%). Per un dividend yield sopra l'8% bisogna guardare al segmento Star con Cairo Communication ed Equita Group (per quest'ultima considerando acconto e saldo). Nel dettaglio, ecco i dividendi di lunedì: A2a, Amplifon, Atlantia, Azimut, Banca Generali, Bper, Diasorin, Eni, Finecobank, Generali, Interpump, Intesa Sanpaolo, Inwit, Italgas, Moncler, Pirelli, Recordati, Tenaris e Unipol. Dopo lo stacco del 23 maggio, il successivo appuntamento 'ricco' per le cedole sarà quello del 20 giugno con circa 1,65 miliardi di euro in distribuzione e due protagoniste, Poste e Snam, che pagheranno il saldo del dividendo per 530 milioni ciascuno. A luglio inoltrato invece il saldo cedole di Enel che metterà nelle tasche dei suoi azionisti 1,9 miliardi.
Per quel che riguarda la nuova settimana, poi, c'è attenzione verso Davos, la località svizzera dove - dopo due anni di stop a causa del Covid - torna in presenza il World economic Forum. Fra le montagne della Svizzera tedesca, tra lunedì e giovedì, protagonisti del business, banchieri centrali e leader mondiali si confronteranno sulle sfide del pianeta. L'Italia sarà rappresentata da quattro ministri: Daniele Franco (Economia), Roberto Cingolani (Transizione ecologica), Enrico Giovannini (Infrastrutture e mobilità sostenibile) e Vittorio Colao (Innovazione tecnologica e transizione digitale). Tra i manager del Belpaese parteciperanno Andrea Illy (Illycaffè), Silvia Merlo (Saipem), Paolo Merloni (gruppo Ariston), Stefano Scabbio (gruppo Manpower), Domenico Siniscalco (Morgan Stanley), Andrea Sironi (Generali), Francesco Starace (Enel).
Sul fronte interno la data cerchiata in rosso in agenda è invece quella di venerdì, quando Fitch annuncerà le sue decisioni sul rating del debito tricolore, chiudendo la sessione di esami primaverili per l'economia italiana. Attualmente l'agenzia attribuisce alla Repubblica una tripla B con outlook stabile e, secondo gli analisti, difficilmente muterà il giudizio, nonostante il taglio alle stime sulla crescita legato alla guerra in Ucraina. Appuntamenti degni di nota sono anche il congresso confederale della Cisl e il tavolo sulle Tlc convocato al Ministero dello Sviluppo economico martedì. Sempre martedì, poi, il ministro della Transizione ecologica, Roberto Cingolani svolgerà un'informativa alla Camera in vista del G7 dei ministri dell'Energia. Da venerdì, poi, fine settimana con il "Forum in Masseria" a Manduria, dove ministri, manager e politici discuteranno per tre giorni di Pnrr.
Tra i principali market mover della settimana c'è invece attesa per l'indice Ifo sul clima economico in Germania lunedì, mentre martedì saranno diffusi gli indici Pmi di Giappone, Francia, Germania, Eurozona e Gran Bretagna. Mercoledì occhi puntati sulle minute dell'ultimo direttivo della Fed che potrebbero chiarire meglio la direzione di politica monetaria futura dell'istituto centrale statunitense. In pubblicazione anche i dati definitivi sul Pil di Germania e Stati Uniti nel primo trimestre dopo le stime preliminari comunicate ad aprile.
Ecco l'agenda Agi con gli appuntamenti principali:
LUNEDI' 23 MAGGIO
- Mims: conferenza stampa del ministro Enrico Giovannini per illustrare i contenuti dell'Allegato Infrastrutture e mobilità sostenibili al Def 2022.
- Turismo: presentazione della seconda edizione dell'indagine del "Comunicazione, media e turismo". Partecipa il ministro Massimo Garavaglia.
- Lavoro: riunione dei ministri del G7 a Wolfsburg.
- Davo: si apre il World economic Forum.
- Germania: indice Ifo sul clima economico a maggio.
MARTEDI' 24 MAGGIO
- Ocse: taxing wages 2022.
- Mediobanca: presentazione report su settore vinicolo.
- Energia: informativa alla Camera del ministro della Transizione ecologica, Roberto Cingolani, in vista del G7 dei ministri dell'Energia.
- Inps: informativa su reddito e pensione di cittadinanza ad aprile.
- Bankitalia: sondaggio congiunturale sul mercato delle abitazioni in Italia.
- Privacy: convegno sul ruolo del garante. Partecipa, tra gli altri, il ministro dello Sviluppo economico, Giancarlo Giorgetti.
- Tlc: tavolo al Mise.
- Indici Pmi: Giappone, Francia, Germania, Eurozona, Gb, Usa.
- Usa: vendite nuove case ad aprile.
MERCOLEDI' 25 MAGGIO
- Cisl: si apre congresso confederale con la relazione del segretario generale, Luigi Sbarra.
- Aspi: presentazione del progetto "Wonder", con il ministro della Cultura, Enrico Franceschini, e dell'ad Roberto Tomasi.
- Cdp: tappa del roasdshow a Brescia, con il presidente Giovanni Gorno Tempini e l'ad Dario Scannapieco.
- Germania: Pil I trimestre.
- Germania: indice Gfk sulla fiducia dei consumatori a giugno.
- Francia: fiducia dei consumatori a maggio.
- Usa: scorte settimanali di petrolio
- Usa: minute del direttivo della Fed.
GIOVEDI' 26 MAGGIO
- Confindustria Moda: conferenza stampa sui risultati del primo trimestre.
- Istat: fiducia di consumatori e imprese a maggio.
- Istat: fatturato dell'industria a marzo.
- Usa: nuove richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.
- Usa: Pil I trimestre.
- Usa: vendite case pendenti (compromessi) ad aprile.
VENERDI' 27 MAGGIO
- Fitch: revisione del rating dell'Italia.
- Istat: commercio estero extra Ue ad aprile.
- Usa: indice Pce ad aprile.
- Usa: bilancia commerciale ad aprile.
- Usa: spese per consumi e redditi ad aprile.
- Usa: indice Michigan sulla fiducia dei consumatori a maggio.